君子一言，駟馬難追！5月初，許家印在戰(zhàn)略合作伙伴交流會上曾放下豪言壯志：到今年6月30日有息負債總額降至“5字頭”。

6月30日，恒大集團透露：凈負債率已降至100%以下，順利實現(xiàn)一條“紅線”變綠。另外，恒大目前的有息負債已降至約5700億元，與去年最高時的8700多億元相比，大幅下降了約3000億元。

“三道紅線”的行業(yè)監(jiān)管準則公布不足一年，房企紛紛控制周轉(zhuǎn)節(jié)奏，一致向三道紅線全綠看齊，但并非人人都能做到。恒大是如何做到的？

狠抓銷售回款充足

過去一年，行業(yè)的流動性偏緊，要想實現(xiàn)快速降檔，增強自身造血功能成重要途徑。因此，恒大采取了靈活而進取的營銷措施，憑借高品質(zhì)、高性價比在市場上取得亮眼的成績。，2020年恒大合約銷售金額7232億元，銷售回款6532億元。2021年截至5月底，恒大累計實現(xiàn)銷售額2851.6億元，銷售回款2507.4億元，平均每月回款500億元，位居行業(yè)第一。

嚴控土地儲備規(guī)模

恒大能夠在短時間內(nèi)實現(xiàn)降檔，嚴控土地規(guī)模也是不可或缺的措施之一。而提供充足控規(guī)模底氣的，是恒大手握巨量“存貨”，并且均價值不菲。恒大年報數(shù)據(jù)顯示：截至2020年12月31日，其土地儲備項目共計789個，幾乎覆蓋全部一線以及經(jīng)濟發(fā)達且有潛力的城市。規(guī)劃建筑面積2.31億平方米。由于堅持不拿地王，恒大的土儲性價比很高，其中一二線城市占比67%平均樓面價為2638元，而現(xiàn)在全國一二線城市房價早已破萬，實際土儲價值肉眼可見的高。

另外，恒大集團還擁有未入表的舊改項目約100個，大灣區(qū)78個（深圳55個）、太原8個、石家莊2個、鄭州2個、其他城市10個，價值潛力巨大。

加速多元產(chǎn)業(yè)資本化

除了地產(chǎn)板塊的高增長，多元產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展也為恒大提供了新的資產(chǎn)增長渠道。例如，去年8月恒大物業(yè)引入戰(zhàn)略投資235億港元，之后的12月上市募資140.8億港元；去年9月和今年1月，恒大汽車兩次引入戰(zhàn)略投資合計300億港元等，恒大通過分拆業(yè)務(wù)融資的方式，進一步加強了手中的現(xiàn)金流。未來，房車寶、恒大童世界、恒大冰泉也將陸續(xù)分拆上市，到時，恒大手中“余糧”將更加充足。

分析認為，此次恒大快速實現(xiàn)一條紅線變綠，充分顯示了其降負債措施的有效性。隨著“高增長、控規(guī)模、降負債”戰(zhàn)略的持續(xù)深入推進，恒大“三條紅線”可望在未來一兩年全部變綠。